사외엠 카지노와 주주 간의 대화

미쓰이 OSK는 기업 가치의 지속적인 향상을 실현하기 위해 Lines, Ltd는 적절한 의사결정을 보장하는 효과적인 엠 카지노회를 보유하고 있습니다
이 특집은 MOL의 사외 엠 카지노들이 회사의 거버넌스에 초점을 맞춰 광범위한 주제에 대한 자신의 생각을 토론하는 대화를 제공합니다

MOL은 2022회계연도부터 회사의 사외엠 카지노 및 엠 카지노회 의장이 대주주들과 대면 대화를 나누고 의견을 교환하는 소규모 회의를 개최했습니다 2024회계연도에 열린 두 번째 행사에서 참석자들은 MOL의 기업가치 제고 방안, BLUE ACTION 2035 전략, 회사의 미래 방향 등 다양한 주제에 대해 논의했다 2025년 2월) 및 MOL 엠 카지노회 의장인 이케다 준이치로가 기관 투자자 5명의 솔직한 질문에 답변했습니다

엠 카지노의 거버넌스 - 지속적인 진화

노다나는 엠 카지노회에서 활발한 Q&A 세션을 갖는다고 해서 반드시 효과적인 토론이 되는 것은 아니라고 생각합니다 다른 회사의 엠 카지노회에서 많은 질문을 제기하고 많은 시간을 들여 논의했지만 엠 카지노회가 아무런 결론을 내리지 못한 사례를 들은 적이 있습니다 MOL 엠 카지노회는 회의의 효율성을 높이기 위해 어떻게 노력하고 있나요?

오니시나는 MOL 거버넌스의 가장 독특한 특징은 2021 회계연도에 출범한 기업지배구조(CG) 협의회의 존재라고 믿습니다 비록 다른 회사들도 비슷한 기구를 설립했지만, 그들 중 많은 회사들이 "발산 회피를 위해 고안된 교환"이라는 개념으로 운영되고 토론이 통제되는 경향이 있다고 생각합니다 그러나 MOL의 경우 이케다 회장이 회원들이 공개적으로 말할 수 있는 포럼을 만드는 데 앞장섰고, 협의회의 개념을 논의하고 구축하는 데 1년이 걸렸다 이사회는 모든 이사가 관심 사항에 대해 자유롭게 발언하고, 이러한 문제에 대한 대책을 회사의 다른 위원회에서 검토할 수 있는 장소로 설계되었습니다 CG협의회가 처음 발족되었을 때, 우리는 다른 회사의 고위 경영진 경험을 가진 사람들과 함께 다양한 관점에서 MOL의 기업 지배구조 시스템 변화의 필요성을 논의했습니다 이러한 유형의 토론은 일반적으로 이사회에서 열리지 않습니다 CG협의회 프레임워크가 있었기에 가능했습니다 이러한 논의의 결과, 우리는 MOL의 현재 기업 지배구조 시스템이 여전히 많은 잠재력을 가지고 있다는 결론에 도달했습니다 이는 궁극적으로 비상임 내부 이사로 구성된 감사 및 감독 위원회가 있는 회사의 현재 지배구조 구조로의 진화를 가져왔습니다 회사는 이러한 논의를 바탕으로 시뮬레이션을 할 수 있었기 때문에 향후 제도적 구조를 변경하더라도 그러한 움직임에 대한 우려나 저항이 훨씬 줄어들 것입니다

카츠오니시 씨가 언급한 바와 같이 2022 회계연도에 우리는 변호사를 포함한 외부 전문가를 초청하여 MOL의 이상적인 지배구조 구조가 무엇인지 고려했고, 이러한 논의의 결과 우리 모두는 감사위원회 구성원의 독립성과 조사권이 있는 구조가 회사에 대한 적절한 모니터링을 가능하게 한다는 결론에 도달했습니다 추천위원회를 설치한 회사, 감사위원회를 설치한 회사의 지배구조라 하더라도 대규모 투자는 최종적으로 엠 카지노회에서 심의됩니다 국토부가 사업운영의 효율성을 높이는 것을 목표로 하고 있는 만큼, 현재 감사·감독위원회를 갖춘 기업의 지배구조가 엠 카지노회 독립성 측면에서 가장 적합하다고 생각합니다 MOL 거버넌스의 또 다른 특징은 비상임 사내엠 카지노를 선임함으로써 사내 지식을 갖춘 엠 카지노들이 사외엠 카지노와 최고 경영진 사이의 가교 역할을 한다는 점입니다 또한 회사의 추천자문위원회도 그 역할을 효과적으로 수행하고 있다고 생각합니다 하시모토 사장이 CEO로 취임했을 때 우리는 MOL의 CEO가 수행해야 할 역할과 CEO가 갖춰야 할 자질을 철저히 검토했으며, 이후 이러한 기준을 사용하여 잠재적인 후임자 목록을 매년 업데이트했습니다

기업 가치의 적절한 평가를 보장하기 위해 비즈니스의 실제 상태를 전달

테즈카사외 엠 카지노로서 귀하의 관점에서 자본 비용과 주가에 대한 확고한 인식을 바탕으로 사업을 운영하는 데 있어 어떤 어려움이 있다고 생각하십니까?

카츠엠 카지노회는 특히 주가순자산비율(P/B 비율)과 관련하여 자본 비용과 주가에 대한 확고한 인식을 바탕으로 경영을 달성하는 방법에 대해 수많은 논의를 해왔습니다 2025년 2월 기준 MOL의 P/B 비율은 약 08배였으며, 주가가 상승세를 보이고 있지만 아직 P/B 비율은 10배에 도달하지 못했습니다 한편, 2024년 10월에 발표된 1,000억엔 규모의 자사주 매입 프로그램과 최근의 높은 배당성향은 주식시장 참가자들로부터 호평을 받았다고 생각합니다 MOL은 BLUE ACTION 2035에 따라 주가에 대한 확고한 인식을 갖고 운영되고 있으며, 앞으로 이러한 접근 방식이 더욱 강력하게 강조될 것으로 기대합니다

오니시해운 시장은 급격한 상승과 하락이 특징입니다 이로 인해, 그리고 과거 실적을 토대로 일부 사람들은 해운업을 고변동성, 고위험, 고수익 사업으로 인식할 수도 있습니다 이러한 업계 특성에도 불구하고 엠 카지노은 해운시장 여건이 좋지 않은 상황에서도 안정적인 수익을 창출할 수 있는 사업구조를 구축하겠다는 의지로 그룹 경영계획인 BLUE ACTION 2035를 수립했다 회사는 BLUE ACTION 2035에 제시된 전략을 바탕으로 공격적인 투자를 진행해 성과가 나타나기 시작하고 있지만, 2024회계연도 해운 시장의 호황에 의해 현재 역량의 가치가 다소 묻혀 그 노력의 성과를 인식하기 어렵습니다 시장이 더 이상 침체 상태에 있지 않기 때문에 이러한 이니셔티브의 진정한 가치를 평가하기가 더 어렵다고 생각합니다

테즈카BLUE ACTION 2035를 통해 엠 카지노의 수익성이 향상되었다면 투자자들로부터 긍정적인 평가를 받아 P/B 비율이 10배 이상이어야 한다고 생각합니다 해운 산업에 대한 이러한 전통적인 관점이 여전히 지속되는 이유는 무엇이라고 생각하시나요?

이케다저는 BLUE ACTION 2035에서 우리가 제시한 내러티브가 투자자들로부터 호평을 받았다고 믿습니다 그러나 투자자를 완전히 설득하려면 단순한 서술이 아닌 정량적 결과를 제공해야 합니다 주식시장에서 긍정적인 평가를 받고 더 나아가 P/B 비율 10배 이상을 받기 위해서는 각 투자 프로젝트가 본격 가동된 후 그 혜택을 정량적으로 입증해야 한다고 생각합니다

테즈카BLUE ACTION 2035는 ROA 자본 비용*의 형태로 고유한 비즈니스 포트폴리오의 확산을 늘리려는 MOL의 전략을 간략하게 설명합니다 저는 MOL이 이 전략에 따라 경영진이 내린 결정이 안정적인 수익과 궁극적인 수익을 제공한다는 점을 몇 년 내에 투자자들에게 보여줄 필요가 있다고 생각합니다 현 단계에서도 적극적 투자를 실천하고 있는 상징적이고 구체적인 사례를 전달하는 것이 설득력이 있을 것이라 믿습니다 또는 안정적인 수익 사업과 비운송 사업의 이익이 어떻게 축적되어 더 강력한 비즈니스 포트폴리오와 시장 상황에 대한 회복력 향상으로 이어지는 증거를 보여줄 수도 있습니다 꾸준히 진행되고 있는 현재 투자에서 기대하는 수익과 이러한 수익의 안정성을 설명하는 것이 MOL 주가의 가치를 높이는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다 저는 개인적으로 MOL이 특정 분야에서, 심지어 글로벌 해운 업계의 동료들 사이에서도 뛰어난 역량을 가지고 있다고 믿습니다 따라서 시장과의 이해의 "간극"을 메우기 위해 노력해 주시기를 바랍니다

* BLUE ACTION 2035에 따라 엠 카지노은 포트폴리오별 ROA 및 ROA 자본 비용을 지표로 사용하여 투자로 생성된 재정적 수익을 관리하고 있습니다

이케다엠 카지노회는 미래의 안정적인 수익에 기여할 수 있는 잠재력의 관점에서 투자 프로젝트를 신중하게 검토하고 논의합니다 그러나 모든 투자가 즉시 재무제표에 가시적인 결과로 반영되는 것은 아닙니다 시간이 좀 걸릴 수 있지만, 이 정보를 정량적이고 이해하기 쉬운 방식으로 제공하려고 합니다

노다실질적인 결과가 나타나기까지는 시간이 좀 걸린다는 점을 이해합니다 국토부의 현 시점에서의 진행상황과 정량적 결과를 투명하게 공개해 주시길 바랍니다 엠 카지노의 관점을 투자자에게 적극적으로 전달함으로써 이에 추가할 수 있습니다 단순히 공개 가능한 모든 정보를 제시하고 투자자가 스스로 평가하도록 맡기는 것보다, 국토부가 해당 정보를 어떻게 인식하길 바라는지 적극적으로 전달하는 것이 더 효과적이라고 생각합니다

아라카와엠 카지노의 주가수익률(P/E 비율)이 현재 한 자릿수 중반 추세를 보이고 있다는 사실은 엠 카지노이 실제로 시장 상황과 성과가 연계된 회사로 인식되고 있다는 증거입니다 엠 카지노도 계속해서 P/E 비율을 높이기를 바라지만, 외부 관점에서 보면 어떤 구체적인 계획, 조치, 진행 상황이 어떤 시점에 이루어지고 있는지 명확하게 파악하는 것은 항상 어렵습니다 시장의 기대치를 높이기 위해 국토부가 구상한 목표 달성에 얼마나 가까워졌는지 적극적으로 소통해 주셨으면 좋겠습니다 회사가 ROA Cost of Capital을 더욱 강조한다 하더라도 PBR이 낮은 한 회사에 대한 시장의 평가는 예전과 변함이 없을 것이라고 생각합니다 안정적인 수익 창출에 대한 전망이 밝아지면 주식시장에 대한 인식도 바뀌어 두 자릿수 PER 가능성도 높아질 것입니다

인적 자본은 실행 중인 전략 성공의 열쇠입니다

히라노MOL은 현재 안정적인 수익 확보를 위해 사업 포트폴리오를 개편하기 위해 노력하고 있습니다 이 과제에 접근할 때는 재정적 관점에서 진행 상황을 모니터링하는 것이 중요합니다 따라서 엠 카지노회에는 금융에 대한 전문성이 높은 구성원이 포함되어야 한다고 생각합니다 이에 대해 어떻게 생각하시나요?

오니시재무적 관점이 당연히 필요한 기술이라는 데 동의하지만, 예를 들어 관리직에 있는 사람은 누구나 어느 정도의 금융 지식을 보유하게 됩니다 재무적 관점뿐만 아니라 재무적 차원을 포괄하는 폭넓은 관점에서 경영을 감독하는 능력이 중요하다고 생각하며, 엠 카지노회에서 이러한 능력을 갖춘 구성원 수를 늘릴 필요가 있다고 생각합니다

카키누마엠 카지노의 인적 자본은 회사가 사업 포트폴리오를 개혁하는 과정에서 안정적인 새로운 수익 사업을 개발하려는 회사의 노력에 또 다른 핵심 요소라고 생각합니다 새로운 사업을 개발하면서 인적 자본이나 기업 부문을 강화할 계획이 있나요?

야마구치인적 자본 전략 측면에서, 엠 카지노은 현재 BLUE ACTION 2035에서 설정한 목표를 달성하는 데 필수적인 현재 직원의 포트폴리오와 미래 직원의 포트폴리오 사이의 격차를 식별하고 연결하기 위해 기업 기술 매트릭스를 개발하고 있습니다 예를 들어 엠 카지노이 비즈니스 영역을 넓히고 있기 때문에 이 이니셔티브 과정에서 새로운 비즈니스 개발을 위한 전문 지식도 엠 카지노의 전통적인 기술 세트에 추가로 고려됩니다 엠 카지노 경영진은 2024년 4월부터 인재 관리 시스템 운영을 시작했습니다 이 시스템에는 각 직원의 기본 정보가 포함되어 있으며 엠 카지노 그룹 회사의 주요 직책에 적합한 후보자를 승진시키는 데 활용되었습니다 앞으로는 성과 평가와 같은 정보가 이 데이터베이스에 추가되어야 합니다 이는 향상된 인적 자원 포트폴리오를 위한 플랫폼을 구축하고 핵심 전략을 구현하기 위한 인적 자원의 최적 할당으로 이어질 것입니다

오니시유럽이나 미국에서 개발된 인재 관리 플랫폼은 아직 일본 기업들에게는 상대적으로 낯설습니다 그러나 엠 카지노 그룹은 직원 수 측면에서 그리 큰 규모가 아니기 때문에 이 시스템을 효과적으로 활용하기가 더 쉽습니다 지금까지 엠 카지노은 중견 채용 정책을 강화해 핵심 인재를 꾸준히 유치할 수 있었다 저는 신입 사원이 조직에 어떤 기술과 수준을 가져오는지 이해하는 것이 필수적이라고 생각합니다

이케다최근에는 위험 관리 관점에서 회사의 기업 기능을 강화하는 것에 관해 엠 카지노회 내에서 논의가 있었습니다 현재 국토부는 지역 전략에 맞춰 지역 조직을 강화하기 위해 노력하고 있으며, 따라서 국내뿐만 아니라 글로벌 관점에서 기업 기능을 어떻게 구성할지 고려할 필요가 있습니다 기업의 기능을 강화하기 위해서는 신규 사업 개발뿐만 아니라 재무, 인사, 감사 등의 분야에 걸쳐 전문성을 갖춘 인재가 필요합니다 엠 카지노회 차원에서 논의한 후, 우리는 이 문제의 중요성을 경영진에게 전달했으며 이는 우리의 핵심 초점 중 하나입니다

야마구치엠 카지노의 지역 전략에 따라 각 지역 조직의 집행 구조가 강화되어 새로운 사업을 확장하게 되었습니다 이는 다른 지역의 모델로 2022년 인도에서 시작되었습니다 또한, 지역사무소에 새로운 권한을 부여하는 것을 시작으로 지역사업 활성화를 위한 다양한 시책을 도입하고 있습니다 그러나 아직은 각 지역별로 새로운 사업을 창출하는 과정에 있으며, 엠 카지노은 이제 '점'을 가치사슬로 연결해 시너지를 실현하며 다음 단계로 진입하고 있다 저는 이를 달성하기 위한 열쇠가 인적 자원 전략이라고 확신합니다

First Mover 중 하나로서 확고한 결단력

노다엠 카지노이 탈탄소 사회를 추구하는 선두주자 중 하나가 되겠다는 의도를 선언하셨지만, 부분적으로 미국 행정부의 변화와 같은 요인으로 인해 탈탄소화를 향한 세계적인 추세가 다소 냉각된 것 같습니다 이러한 변화에도 불구하고 여전히 First Mover 중 하나로 남을 의향이 있으신가요?

도요나가저는 약 30~40년 전, 흔히 지구 환경 문제가 처음으로 대두된 해로 일컬어지는 1989년부터 지구 환경 문제를 해결하는 데 참여해 왔습니다 처음에는 환경 문제에 대해 걱정했지만, 환경 투자에 먼저 나서는 기업이 승자이고, 뒤처지는 기업은 더 큰 사업적 어려움에 직면한다는 사실을 경험을 통해 깨달았습니다 즉, 타인의 환경 문제를 다루는 것 자체가 의미가 있는 것입니다 이런 관점에서 BLUE ACTION 2035를 보면 First Mover로서 과감하게 전진하겠다는 엠 카지노의 의지가 느껴지네요 저는 이번 선언이 단지 겉모습만을 위한 선언이 아니며, 선구자로서 솔선수범하고 앞서가는 것이 중장기적으로 엠 카지노의 기업가치를 높이는 결과로 이어진다고 믿습니다 이러한 도전에 대한 엠 카지노의 의지는 확고합니다 최근 글로벌 환경의 변화와 미래에 에너지원이 어떻게 변화할 것인지 아직 불분명하다는 사실을 고려하여 퍼스트 무버로서 이니셔티브의 속도와 속도를 수정해야 할 수도 있지만, 이 목표를 추구하려는 엠 카지노의 결심에는 변함이 없다고 생각합니다

카츠또한 엠 카지노회 회의에서 MOL의 First Mover 이니셔티브가 수익성과 어떤 관련이 있는지 논의합니다 단기 수익성 측면에서는 이러한 계획이 경우에 따라 부정적인 영향을 미칠 수도 있다고 생각합니다 그러나 일본 기업이 세계의 오피니언 리더 역할을 한 사례가 거의 없기 때문에 MOL의 입장을 철저하게 전달하는 것이 궁극적으로 장기적으로 글로벌 사회에서 MOL의 가치를 높이는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다

노다저는 First Mover 중 하나가 된 것이 훌륭한 조치라고 느꼈습니다 따라서 최근 지정학적 위험 증가로 인해 회사의 결의가 영향을 받을 수 있다는 우려가 있었지만 엠 카지노의 결의는 변함이 없다는 소식을 듣고 안도했습니다

야마구치퍼스트 무버 중 하나로서 우리의 계획은 변하지 않지만 다양한 조치를 시작하는 시간 프레임과 방식은 발전할 것입니다 그럼에도 불구하고 저는 엠 카지노이 Scope 3 배출량을 줄이기 위해 노력하는 고객의 요구에 부응해야 한다고 확신합니다

이케다경영진은 First Mover로서 선두를 차지하겠다는 결심을 공유합니다 비록 우리가 선두에 서겠지만, 무리에서 벗어나 혼자 달려가려는 의도는 아니다 마라톤을 달리기 위한 우리의 노력을 비교하자면, 만약 우리가 상위 그룹에서 달리고 있고 추격하는 그룹이 뒤처지기 시작한다면, 우리는 스스로 앞으로 나아가기보다는 다른 사람들을 우리와 함께 끌어야 할 필요성을 계속 인식할 것입니다 우리는 이러한 사명을 스스로 달성하는 대신 글로벌 협력 관계를 구축하여 새로운 '주류'를 창출하고자 합니다

테즈카기관 투자자로서 우리는 또한 장기적인 전망을 가지고 있으며 이 목표를 추구함에 있어 주어진 시간의 상황에 따라 노력의 속도가 변화하는 것이 당연하다는 것을 알고 있습니다 장기적인 관점에서 목표는 동일하지만 최종 목적지에 도달하기 위해 취하는 과정은 변경될 수 있음을 이해합니다 엠 카지노은 일본 해운 3사의 컨테이너 해운 사업 통합 이후 해운업계의 Mover 역할을 해왔으며, 환경 분야에서도 엠 카지노이 리더십을 발휘할 것으로 기대합니다 이러한 노력이 궁극적으로 엠 카지노의 기업가치 상승으로 이어지리라 믿습니다